Nucor annonce un bénéfice annuel record pour 2022

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26 Jan, 2023, 08:00 ET

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CHARLOTTE, Caroline du Nord, 26 janvier 2023 /PRNewswire/ -- Nucor Corporation (NYSE : NUE) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net consolidé de 1,26 milliard de dollars, soit 4,89 dollars par action diluée, pour le quatrième trimestre 2022. part, pour le quatrième trimestre 2021.

Pour l'ensemble de l'année 2022, Nucor a déclaré un bénéfice net consolidé record de 7,61 milliards de dollars, ou 28,79 dollars par action diluée, dépassant le précédent record de bénéfice net consolidé de 6,83 milliards de dollars, ou 23,16 dollars par action diluée, en 2021.

Les résultats du quatrième trimestre 2022 comprenaient un avantage net après impôt de 60,4 millions de dollars, ou 0,24 $ par action diluée, lié aux crédits d'impôt de l'État et un avantage net après impôt de 88,0 millions de dollars, ou 0,34 $ par action diluée, lié à une modification de la provision pour moins-value d'un actif d'impôt différé de l'État. Les résultats du quatrième trimestre de 2022 comprenaient également une radiation avant impôts de 96,0 millions de dollars, ou 0,29 $ par action diluée, de la valeur comptable restante de l'intérêt à bail de la société dans des propriétés pétrolières et gazières non prouvées qui est incluse dans le segment des matières premières. De ces trois éléments, seuls les crédits d'impôt de l'État étaient connus à l'époque et pris en compte dans le cadre de nos prévisions quantitatives à la mi-décembre 2022.

« Je suis fier d'annoncer que 2022 a été à la fois l'année la plus sûre et la plus rentable de l'histoire de Nucor. C'est la quatrième année consécutive que l'équipe de Nucor affiche des performances record en matière de sécurité, alors que nous nous efforçons de devenir l'entreprise sidérurgique la plus sûre au monde », a déclaré Leon Topalian, président, président et chef de la direction de Nucor.

« En termes de rentabilité pour l'année, Nucor a généré un bénéfice net consolidé de 7,61 milliards de dollars, soit 28,79 dollars par action diluée, ce qui dépasse de 24 % notre précédent record de 23,16 dollars par action diluée, établi en 2021. Ces records témoignent de la performance de classe mondiale des 31 000 coéquipiers de Nucor qui vivent notre culture au quotidien. commencent à voir un certain nombre de moteurs de la demande prendre de l'ampleur, notamment la relocalisation de la fabrication, les investissements dans les grandes infrastructures et la modernisation du réseau. Nous pensons que l'acier et les produits sidérurgiques de Nucor à faible intensité de gaz à effet de serre seront des éléments essentiels pour l'avenir, la sécurité et la productivité de notre pays en matière d'énergie propre pour les années à venir.

Données sectorielles sélectionnéesLe bénéfice (perte) avant impôts sur le résultat et participations ne donnant pas le contrôle par segment pour le quatrième trimestre et l'exercice complet 2022 et 2021 était comme suit (en milliers) :

Trois mois (13 semaines) terminés

Douze mois (52 semaines) terminés

31 décembre 2022

31 décembre 2021

31 décembre 2022

31 décembre 2021

Aciéries

$

516 655

$

3 128 700

$

7 199 087

$

9 735 020

Produits en acier

1 081 461

451 713

4 093 105

1 291 450

Matières premières

(141 817)

44 708

496 823

549 956

Entreprise/éliminations

77 106

(617 364)

(1 544 171)

(2 375 568)

$

1 533 405

$

3 007 757

$

10 244 844

$

9 200 858

Revue financièreLes ventes nettes consolidées de Nucor ont diminué de 17 % pour s'établir à 8,72 milliards de dollars au quatrième trimestre 2022 contre 10,50 milliards de dollars au troisième trimestre 2022 et ont diminué de 16 % par rapport à 10,36 milliards de dollars au quatrième trimestre 2021. Le prix de vente moyen par tonne au quatrième trimestre 2022 a diminué de 7 % par rapport au troisième trimestre 2022 et de 6 % par rapport au quatrième trimestre 2022 1. Environ 5 738 000 tonnes ont été expédiées à des clients externes au quatrième trimestre de 2022, soit une baisse de 11 % par rapport au troisième trimestre de 2022 et au quatrième trimestre de 2021. Les expéditions totales des aciéries au quatrième trimestre de 2022 ont diminué de 13 % par rapport au troisième trimestre de 2022 et au quatrième trimestre de 2021. trimestre de 2022, une baisse par rapport à 22 % au troisième trimestre de 2022 et au quatrième trimestre de 2021. Les livraisons de produits sidérurgiques en aval à des clients externes au quatrième trimestre de 2022 ont diminué de 9 % par rapport au troisième trimestre de 2022 et ont augmenté de 2 % par rapport au quatrième trimestre de 2021.

Pour l'ensemble de l'année 2022, les ventes nettes consolidées de Nucor de 41,51 milliards de dollars ont augmenté de 14 % par rapport aux ventes nettes consolidées de 36,48 milliards de dollars déclarées pour l'ensemble de l'année 2021. Le nombre total de tonnes expédiées à des clients extérieurs en 2022 était d'environ 25 524 000 tonnes, soit une baisse de 10 % par rapport à 2021, tandis que le prix de vente moyen par tonne en 2022 a augmenté de 26 % par rapport à 2021.

Le coût moyen de la ferraille et des substituts de ferraille par tonne brute utilisée au quatrième trimestre 2022 était de 427 $, soit une baisse de 15 % par rapport à 502 $ au troisième trimestre 2022 et une baisse de 16 % par rapport à 508 $ au quatrième trimestre 2021. Le coût moyen de la ferraille et des substituts de ferraille par tonne brute utilisée au cours de l'année 2022 était de 492 $, soit une augmentation de 5 % par rapport à 469 $ pour l'année 2021.

Les coûts de pré-exploitation et de démarrage avant impôts liés aux projets de croissance de la Société se sont élevés à environ 73 millions de dollars, ou 0,22 $ par action diluée, au quatrième trimestre 2022, contre environ 52 millions de dollars, ou 0,15 $ par action diluée, au troisième trimestre 2022 et environ 54 millions de dollars, ou 0,15 $ par action diluée, au quatrième trimestre 2021.

Au cours de l'année 2022, les coûts de pré-exploitation et de démarrage avant impôts liés aux projets de croissance de la Société se sont élevés à environ 247 millions de dollars, soit 0,71 dollar par action diluée, contre environ 130 millions de dollars, soit 0,34 dollar par action diluée, pour l'ensemble de l'année 2021.

Les taux d'exploitation globaux des aciéries de la Société ont diminué à 70 % au quatrième trimestre de 2022, contre 77 % au troisième trimestre de 2022 et 89 % au quatrième trimestre de 2021. Les taux d'exploitation pour l'ensemble de l'année 2022 ont diminué à 77 %, contre 94 % pour l'ensemble de l'année 2021.

Solidité financière À la fin du quatrième trimestre 2022, Nucor disposait de 4,94 milliards de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, placements à court terme et trésorerie et équivalents de trésorerie soumis à restrictions. La facilité de crédit renouvelable de 1,75 milliard de dollars de la société n'a pas été tirée et n'expire qu'en novembre 2026. Nucor continue d'avoir la cote de crédit la plus élevée du secteur sidérurgique nord-américain avec des cotes non garanties de premier rang à long terme inchangées de Moody's (Baa1) et Standard & Poor's (A-). Le 24 janvier 2023, Fitch Ratings a initié la couverture de Nucor et a établi de nouvelles notations de crédit à long terme et à court terme de A- et F1, respectivement. Les perspectives de notation de crédit de Nucor des trois agences de notation sont stables.

Engagement de remboursement du capital aux actionnaires Le 14 décembre 2022, le conseil d'administration de Nucor a déclaré un dividende en espèces de 0,51 $ par action. Ce dividende en espèces est payable le 10 février 2023 aux actionnaires inscrits au 30 décembre 2022 et est le 199e dividende en espèces trimestriel consécutif de Nucor. Nucor a augmenté son dividende régulier, ou de base, pendant 50 années consécutives - chaque année depuis qu'il a commencé à verser des dividendes en 1973.

Au cours du quatrième trimestre 2022, Nucor a racheté environ 3,1 millions d'actions ordinaires à un prix moyen de 130,30 $ par action (environ 20,6 millions d'actions sur l'ensemble de l'année 2022 à un prix moyen de 134,29 $ par action). Au 31 décembre 2022, Nucor avait environ 253,0 millions d'actions en circulation et environ 1,10 milliard de dollars restant disponibles pour des rachats dans le cadre de son programme de rachat d'actions. Cette autorisation de rachat d'actions est discrétionnaire et sans date d'expiration prévue.

Pour l'ensemble de l'année 2022, Nucor a restitué environ 3,3 milliards de dollars aux actionnaires sous la forme de rachats d'actions et de versements de dividendes, conformément à la stratégie d'allocation du capital de la société consistant à restituer au moins 40 % des bénéfices aux actionnaires.

Analyse du quatrième trimestre de 2022Les bénéfices du secteur des aciéries au quatrième trimestre de 2022 ont diminué par rapport au troisième trimestre de 2022 en raison de la baisse des prix de vente moyens, de la compression des marges et de la baisse des volumes, avec la plus forte baisse de rentabilité dans nos usines de tôles. La légère baisse des bénéfices du secteur des produits sidérurgiques au quatrième trimestre de 2022 par rapport au troisième trimestre de 2022 s'explique par la baisse des volumes et des prix de vente. Le bénéfice du secteur des matières premières a considérablement diminué au quatrième trimestre de 2022 par rapport au troisième trimestre de 2022, principalement en raison de la baisse de la rentabilité de nos installations de fer à réduction directe, ou DRI, qui ont toutes deux connu des arrêts planifiés au cours du quatrième trimestre, une baisse des prix de vente des matières premières et la radiation mentionnée précédemment de l'intérêt à bail dans des propriétés pétrolières et gazières non prouvées.

Perspectives pour le premier trimestre de 2023La rentabilité du segment des aciéries devrait augmenter au premier trimestre de 2023 par rapport au quatrième trimestre de 2022 en raison de marges et de volumes plus élevés, la plus grande amélioration devant se produire dans nos usines de tôles.

Dans le segment des produits en acier, nous prévoyons une rentabilité solide et continue au premier trimestre de 2023, avec une certaine baisse attendue par rapport au quatrième trimestre de 2022 en raison du ralentissement saisonnier de l'activité de construction et de certaines réductions des prix réalisés. Dans l'ensemble, nous prévoyons que les bénéfices du secteur des produits sidérurgiques du premier trimestre 2023 seront supérieurs à ceux du premier trimestre 2022.

Dans le segment des matières premières, hors impact de la charge de dépréciation enregistrée au quatrième trimestre 2022, nous prévoyons une rentabilité accrue par rapport au quatrième trimestre 2022 en raison de la hausse des volumes de nos installations DRI et de nos activités de recyclage et de courtage de ferraille.

Sur une base combinée, le bénéfice d'exploitation de nos trois secteurs d'activité au cours du premier trimestre 2023 devrait dépasser celui du quatrième trimestre 2022. Cependant, nous prévoyons une baisse du bénéfice net consolidé par rapport au quatrième trimestre 2022 en raison des éliminations intersociétés au premier trimestre 2023 et de l'absence d'avantages fiscaux d'État qui ont été enregistrés au quatrième trimestre 2022.

Conférence téléphonique sur les résultats Une conférence téléphonique sur les résultats est prévue le 26 janvier 2023 à 14 h, heure de l'Est, pour examiner les résultats financiers du quatrième trimestre et de l'année 2022 de Nucor et la mise à jour des activités. L'appel peut être consulté par webdiffusion à partir de la section Relations avec les investisseurs du site Web de Nucor (nucor.com/investors). Une présentation avec des informations supplémentaires pour accompagner l'appel a été publiée sur le site Web des relations avec les investisseurs de Nucor. Un enregistrement et une transcription de l'appel seront publiés sur le même site dans la journée suivant l'événement en direct.

À propos de Nucor Nucor et ses filiales sont des fabricants d'acier et de produits sidérurgiques, avec des installations d'exploitation aux États-Unis, au Canada et au Mexique. Les produits fabriqués comprennent : l'acier au carbone et l'acier allié -- en barres, poutres, tôles et tôles ; tubes à section structurale creuse; Conduit électrique; rayonnages en acier; pilotis en acier; poutres en acier et poutres à solives; pont en acier ; acier d'armature pour béton fabriqué; acier fini à froid ; moulages de précision; attaches en acier; systèmes de construction en métal; panneaux métalliques isolants; portes basculantes; caillebotis en acier; et fil et treillis métallique. Nucor, par l'intermédiaire de The David J. Joseph Company et de ses filiales, négocie également des métaux ferreux et non ferreux, de la fonte brute et du fer briqueté à chaud / du fer réduit directement ; fournit des ferro-alliages ; et traite les ferrailles ferreuses et non ferreuses. Nucor est le plus grand recycleur d'Amérique du Nord.

Énoncés prospectifsCertains énoncés contenus dans ce communiqué de presse sont des « énoncés prospectifs » qui impliquent des risques et des incertitudes qui, selon nous, se produiront ou pourraient se produire à l'avenir et pourraient avoir une incidence sur nos activités, notre situation financière et nos résultats d'exploitation. Les mots « anticiper », « croire », « s'attendre à », « avoir l'intention de », « projeter », « peut », « sera », « devrait », « pourrait » et des expressions similaires visent à identifier ces déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives reflètent le meilleur jugement de la Société sur la base des informations actuelles et, bien que nous fondions ces déclarations sur des circonstances que nous estimons raisonnables au moment de leur formulation, rien ne garantit que des événements futurs n'affecteront pas l'exactitude de ces informations prospectives. En tant que tels, les déclarations prospectives ne sont pas des garanties de performances futures, et les résultats réels peuvent différer considérablement des résultats projetés et des attentes discutés dans ce communiqué de presse. Les facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels de la Société diffèrent sensiblement de ceux anticipés dans les déclarations prospectives comprennent, mais sans s'y limiter : (1) la pression concurrentielle sur les ventes et les prix, y compris la pression des importations et des matériaux de substitution ; (2) les politiques commerciales américaines et étrangères affectant les importations ou les exportations d'acier ; (3) la sensibilité des résultats de nos opérations aux conditions générales du marché, et en particulier, les prix de l'acier en vigueur sur le marché et les changements dans l'approvisionnement et le coût des matières premières, y compris la fonte brute, le minerai de fer et la ferraille ; (4) la disponibilité et le coût de l'électricité et du gaz naturel, qui pourraient avoir une incidence négative sur nos coûts de production d'acier ou entraîner un retard ou l'annulation de forages existants ou futurs dans le cadre de nos programmes de forage de gaz naturel ; (5) les pannes d'équipement critiques et les interruptions d'activité ; (6) la demande du marché pour les produits sidérurgiques, qui, dans le cas de bon nombre de nos produits, est déterminée par le niveau d'activité de construction non résidentielle aux États-Unis ; (7) dépréciation de la valeur enregistrée des stocks, des participations, des immobilisations, du goodwill ou d'autres actifs à long terme ; (8) les incertitudes et la volatilité entourant l'économie mondiale, y compris la capacité mondiale excédentaire de production d'acier, l'inflation et les variations des taux d'intérêt ; (9) les fluctuations des taux de conversion des devises ; (10) des changements importants dans les lois ou les réglementations gouvernementales affectant la conformité environnementale, y compris les lois et réglementations qui entraînent une plus grande réglementation des émissions de gaz à effet de serre qui pourraient augmenter nos coûts énergétiques, nos dépenses en capital et nos coûts d'exploitation ou entraîner la révocation d'un ou plusieurs de nos permis ou rendre plus difficile l'obtention de modifications de permis ; (11) la nature cyclique de l'industrie sidérurgique; (12) les investissements en capital et leur impact sur notre performance ; (13) nos performances en matière de sécurité ; (14) notre capacité à intégrer les entreprises que nous acquérons ; et (15) l'impact de la pandémie de COVID-19, de toute variante du virus et de toute autre pandémie ou situation de santé publique similaire. Ces facteurs et d'autres sont discutés dans les documents réglementaires déposés par Nucor auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, y compris ceux de la « Rubrique 1A. Facteurs de risque » du rapport annuel de Nucor sur formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2021. Les déclarations prospectives contenues dans ce communiqué de presse ne sont valables qu'à cette date, et Nucor n'assume aucune obligation de les mettre à jour, sauf si la loi applicable l'exige.

Données de tonnage

(En milliers)

Trois mois (13 semaines) terminés

Douze mois (52 semaines) terminés

31 décembre 2022

31 décembre 2021

Changement en pourcentage

31 décembre 2022

31 décembre 2021

Changement en pourcentage

Expéditions totales des aciéries :

Feuille

2 314

2 502

-8 %

10 310

11 131

-7 %

Barres

1 907

2 177

-12 %

8 635

9 269

-7 %

De construction

445

607

-27 %

2 292

2 649

-13 %

Plaque

375

489

-23 %

1 626

2 289

-29 %

Autre

69

94

-27 %

378

352

7 %

5 110

5 869

-13 %

23 241

25 690

-dix %

Tonnes de ventes aux clients externes :

Aciéries

4 067

4 606

-12 %

18 200

20 296

-dix %

Solive

174

173

1 %

671

702

-4 %

Pont

127

132

-4 %

515

536

-4 %

Fini à froid

99

112

-12 %

467

495

-6 %

Produits de fabrication de barres d'armature

302

289

4 %

1 282

1 232

4 %

Empilage

94

103

-9 %

443

554

-20 %

Produits tubulaires

215

222

-3 %

950

1 013

-6 %

Autres produits en acier

167

122

37 %

687

447

54 %

Matières premières

493

658

-25 %

2 309

2 972

-22 %

5 738

6 417

-11 %

25 524

28 247

-dix %

États consolidés résumés des résultats (non audités)

(En milliers, sauf données par action)

Trois mois (13 semaines) terminés

Douze mois (52 semaines) terminés

31 décembre 2022

31 décembre 2021

31 décembre 2022

31 décembre 2021

Ventes nettes

$

8 723 956

$

10 364 412

$

41 512 467

$

36 483 939

Frais, dépenses et autres :

Coût des produits vendus

6 626 469

6 841 211

29 009 187

25 458 525

Dépenses marketing, administratives et autres

422 823

502 070

1 997 178

1 706 609

Capitaux propres dans les (bénéfices) pertes des sociétés affiliées non consolidées

12 532

(37 962)

(10 714)

(103 068)

Pertes et dépréciations d'actifs

101 756

11 191

101 756

62 161

Intérêts débiteurs, nets

26 971

40 145

170 216

158 854

7 190 551

7 356 655

31 267 623

27 283 081

Bénéfice avant impôts et participations ne donnant pas le contrôle

1 533 405

3 007 757

10 244 844

9 200 858

Provision pour impôts sur le revenu

207 160

667 625

2 165 204

2 078 488

Bénéfice net

1 326 245

2 340 132

8 079 640

7 122 370

Bénéfice attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

70 512

89 714

472 303

294 909

Bénéfice net attribuable aux actionnaires de Nucor

$

1 255 733

$

2 250 418

$

7 607 337

$

6 827 461

Bénéfice net par action :

Basique

$

4,90

$

7,99

$

28,88

$

23.23

Dilué

$

4,89

$

7,97

$

28,79

$

23.16

Nombre moyen d'actions en circulation :

Basique

255 402

280 451

262 348

292 491

Dilué

255 838

281 046

263 176

293 390

Bilans consolidés résumés (non audités)

(En milliers)

31 décembre 2022

31 décembre 2021

ACTIFS

Actifs actuels :

Trésorerie et équivalents de trésorerie

$

4 280 852

$

2 364 858

investissements à court terme

576 946

253 005

Débiteurs, net

3 591 030

3 853 972

Stocks, nets

5 453 531

6 011 182

Autres actifs courants

789 325

316 540

Le total des actifs courants

14 691 684

12 799 557

Immobilisations corporelles, nettes

9 616 920

8 114 818

Trésorerie et équivalents de trésorerie affectés

80 368

143 800

Bonne volonté

3 920 060

2 827 344

Autres immobilisations incorporelles, nettes

3 322 265

1 103 759

Autres actifs

847 913

833 794

Total des actifs

$

32 479 210

$

25 823 072

PASSIFS

Passifs courants :

Dette à court terme

$

49 081

$

107 723

Portion courante de la dette à long terme et des obligations au titre des contrats de location-financement

28 582

615 678

Comptes à payer

1 649 523

1 974 041

Salaires, traitements et charges à payer connexes

1 654 210

1 495 166

Charges à payer et autres passifs courants

948 348

964 805

Total des passifs courants

4 329 744

5 157 413

Dettes à long terme et obligations de location-financement échéant à plus d'un an

6 613 687

4 961 410

Crédits reportés et autres passifs

1 965 873

1 100 455

Responsabilités totales

12 909 304

11 219 278

ÉQUITÉ

Capitaux propres de Nucor :

Actions ordinaires

152 061

152 061

Prime d'émission

2 143 520

2 140 608

Des bénéfices non répartis

24 754 873

17 674 100

Cumul des autres éléments du résultat global,

net d'impôts sur le revenu

(137 517)

(115 282)

Actions propres

(8 498 243)

(5 835 098)

Total des capitaux propres de Nucor

18 414 694

14 016 389

Intérêts non-majoritaires

1 155 212

587 405

Fonds propres totaux

19 569 906

14 603 794

Total du passif et des capitaux propres

$

32 479 210

$

25 823 072

Tableaux consolidés résumés des flux de trésorerie (non audités)

(En milliers)

Douze mois (52 semaines) terminés

31 décembre 2022

31 décembre 2021

Activités d'exploitation :

Bénéfice net

$

8 079 640

$

7 122 370

Ajustements :

Dépréciation

826 692

735 406

Amortissement

234 942

129 157

Rémunération à base d'actions

136 834

135 775

Impôts différés

(46 849)

11 665

Distributions des affiliés

57 071

200

Capitaux propres aux résultats des sociétés affiliées non consolidées

(10 714)

(103 068)

Pertes et dépréciations d'actifs

101 756

62 161

Variations d'actifs et de passifs (hors acquisitions et cessions) :

Comptes débiteurs

501 225

(1 392 084)

Inventaires

962 424

(2 307 336)

Comptes à payer

(496 234)

383 428

Impôts fédéraux sur le revenu

(337 359)

313 679

Salaires, traitements et charges à payer connexes

155 005

997 034

Autres activités opérationnelles

(92 379)

142 389

Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles

10 072 054

6 230 776

Activités d'investissement:

Dépenses en capital

(1 947 897)

(1 621 989)

Investissements et avances aux sociétés affiliées

(258)

(237)

Vente d'entreprise

99 681

-

Disposition de l'usine et de l'équipement

32 277

19 401

Acquisitions (nettes de la trésorerie acquise)

(3 553 191)

(1 426 424)

Achat de placements

(913 898)

(493 889)

Produit de la vente de placements

590 173

648 887

Autres activités d'investissement

(9 596)

399

Trésorerie utilisée dans les activités d'investissement

(5 702 709)

(2 873 852)

Activités de financement :

Variation nette de la dette à court terme

(58 642)

49 817

Produit de l'émission de la dette à long terme, déduction faite de l'escompte

2 091 934

196 990

Remboursement de la dette à long terme

(1 111 000)

-

Coûts liés à l'émission d'obligations

(13 138)

-

Produit de l'exercice d'options d'achat d'actions

22 852

145 255

Paiement des retenues d'impôt sur certaines rémunérations à base d'actions

(64 079)

(73 260)

Distributions aux participations ne donnant pas le contrôle

(332 293)

(150 700)

Dividendes en espèces

(533 589)

(483 469)

Acquisition d'actions propres

(2 762 568)

(3 276 088)

Produit des incitations gouvernementales

275 000

-

Autres activités de financement

(25 340)

(11 424)

Flux de trésorerie utilisés dans les activités de financement

(2 510 863)

(3 602 879)

Effet des variations des taux de change sur la trésorerie

(5 920)

(316)

Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie et de la trésorerie et des équivalents de trésorerie affectés

1 852 562

(246 271)

Trésorerie et équivalents de trésorerie et trésorerie et équivalents de trésorerie affectés - début de l'exercice

2 508 658

2 754 929

Trésorerie et équivalents de trésorerie et trésorerie et équivalents de trésorerie affectés - fin d'année

$

4 361 220

$

2 508 658

Activité d'investissement hors trésorerie :

Variation des achats d'usines et d'équipements à payer

$

4 568

$

78 375

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